A股上市公司突破4000家 退市制度不断完善

2020-09-16 来源:经济日报-中国经济网

  对于A股市场而言是历史性的一周——Wind资讯统计显示,截至9月15日,A股上市公司总数量达4015家,上市股票总数达4094只,总股本72542.62亿股,流通股本62968.22亿股、总市值超过79万亿元。这是A股历史上上市公司数量首次突破4000家大关。

  从1990年12月首批上市的“老八股”一路走来,沪深两市上市公司数量、总市值、股票发行数量连续创出新高。截至9月14日,沪深两市上市公司总市值已经达到79.53万亿元,相比1990年12月“老八股”23.82亿元的总市值增长了数万倍。

  前海开源首席经济学家杨德龙表示,伴随着资本市场改革提速,IPO发行常态化将为投资者提供更多、更好的投资标的。在注册制下,高科技企业的直接融资规模会增加。今年上市的企业主要集中在科创板、创业板,都属于高精尖企业。这也是为了适应经济转型的要求,提高新经济企业在市值中的占比。

  从行业看,机械设备、医疗保健、化学品三大行业上市公司数量最多,均超过300家,电子、计算机、电力及新能源设备行业内上市公司数量均超过200家。其余超过100家上市公司的行业有10个,分别是汽车(189家)、金属材料(178家)、传媒互联网(149家)、房地产(136家)、建筑工程(131家)、交通运输(129家)、商业贸易(119家)、公用事业(103家)、食品饮料(101家)、电信业务(101家)等。保险行业、检测行业、建筑产品行业等3个行业成为上市公司数量最少的行业,仅分别有7家、12家、27家上市公司。

  从IPO募资额看,2017年A股新股上市数量为历史新高,当年共计发行了438只新股。2020年、2010年以及2012年的募资额都处于较高水平,而2006年、2014年受到多重因素影响,IPO募资额出现明显回落。从具体个案看,农业银行、中国石油、中国神华IPO募资额均突破600亿元,位列前三,分别募资685.29亿元、668.00亿元、665.82亿元。

  这么多上市公司,质量如何?目前,A股基本全覆盖国内各个行业的领军企业,优秀公司质量不断增加,1000亿元市值军团也稳步扩大。2001年8月8日,中国石化上市成了A股市场第一家1000亿元市值的上市公司,截至2020年9月4日收盘,A股1000亿元市值公司已达118家。其中,贵州茅台、工商银行、中国平安、建设银行、农业银行和中国人寿市值更是超过1万亿元。

  虽然1万亿元市值的企业大多是传统行业,但1000亿元市值的企业中,生物医药、计算机等高新技术产业占比也是相当之高,总计有35家此类行业的上市公司市值超过1000亿元。尤其是随着科创板开市一年来,截至9月14日,在科创板IPO的企业数量已达150家,更有京东数科、蚂蚁集团、光云科技、傲基科技等一批互联网企业拟在科创板上市。

  “要提高和保持住上市公司质量,信息披露监管要跟上。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为,IPO扩容后,IPO监管要后置。从上市审核,变为上市后对信息披露真实性的持续监管。市场的归市场,监管的归监管。不要受到市场价格因素的干扰,也不要受投资人情绪的干扰,持续维护市场信息对称,防控风险并打击内幕交易和股价操纵。只有监管倒逼,发挥市场优胜劣汰,提高市场资源优化配置效率,才能让上市公司自觉提高信息质量。总之,提高上市公司质量,在监管层面是提高上市公司信息披露的质量。但对上市公司本身经营质量来说,经营要看上市公司本身行业和自身能力。

  与新股发行市场的火热相比,A股退市企业数量始终不高。从2001年出现首家退市公司至今,20年间,A股共产生了77家真正意义上的退市公司(业绩连续亏损或重大违规行为),占上市公司总数量的比例很低,与成熟资本市场退市公司占比的数据还有不小差距。

  过去,上市公司退市难是A股市场的一大“顽疾”。这种近乎“有进无出”的状态使ST股票经常被爆炒,也造成很多业绩不佳的“戴帽”公司被追捧,制约着股市的优胜劣汰。设立科创板、创业板改革提速并试点注册制后,上市公司退市逐步常态化。中国上市公司协会统计显示,今年以来,A股已有28家企业退市,包括15家强制退市和13家重组退市。

  盘和林认为,随着退市制度的不断完善和严格落实,未来A股的退市必然呈现常态化态势,但目前退市常态化依然在推进中,一部分原因是制度化配套还在跟进中,制度要解决的不仅是退市问题,还有上市公司一旦出现退市,投资人诉讼赔偿问题、责任追究问题。上市公司退市绝不是为了减少上市公司数量,退市是要让资本市场优胜劣汰、新陈代谢。(经济日报记者周琳)


责任编辑:朱月月